스트래들(Straddle) 뜻, 옵션 롱 스트래들, 숏 스트래들 트레이딩 투자 전략

스트래들 뜻, 옵션 롱 스트래들, 숏 스트래들 트레이딩 투자 전략 이야기입니다.

스트래들(Straddle)은 옵션 거래 전략 중 하나로, 동일한 만기일과 행사 가격을 가지는 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하거나 매도하는 것을 의미합니다. 이 전략은 시장의 변동성을 활용하는데 사용됩니다.

즉, 특정 자산의 가격이 크게 변동할 것이라고 예상할 때 사용하는 전략입니다.

스트래들은 두 가지 형태로 나뉩니다.

1) 롱 스트래들(Long Straddle)

콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 것으로, 시장의 변동성이 크게 증가할 것이라고 예상할 때 사용합니다.

2) 숏 스트래들(Short Straddle)

콜옵션과 풋옵션을 동시에 매도하는 것으로, 시장의 변동성이 낮게 유지될 것이라고 예상할 때 사용합니다.

롱 스트래들 손익 구조

롱 스트래들 (Long Straddle)

롱 스트래들은 동일한 행사 가격과 만기일을 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 전략입니다.

이 전략은 기본 자산의 가격이 크게 변동할 것으로 예상되지만, 어느 방향으로 변할지는 확신이 없을 때 유리합니다.

◆ 목적

큰 가격 변동성으로 인한 수익을 얻기 위해 사용됩니다.

◆ 구조

콜옵션 매수 + 풋옵션 매수

◆ 수익

기본 자산의 가격이 행사 가격에서 멀어질수록 수익이 증가합니다.

◆ 손실

기본 자산의 가격 변동이 없을 경우, 두 옵션의 프리미엄만큼 손실을 입게 됩니다.

Long Straddle Option Strategy Guide

 

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숏 스트래들 (Short Straddle)

숏 스트래들은 동일한 행사 가격과 만기일을 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매도하는 전략입니다.

이 전략은 기본 자산의 가격이 크게 변동하지 않을 것으로 예상될 때 사용됩니다.

◆ 목적

낮은 가격 변동성으로 인한 수익을 얻기 위해 사용됩니다.

◆ 구조

콜옵션 매도 + 풋옵션 매도

◆ 수익

기본 자산의 가격이 행사 가격 근처에 머물 경우, 두 옵션의 프리미엄만큼 수익을 얻을 수 있습니다.

◆ 손실

기본 자산의 가격이 행사 가격에서 크게 벗어날 경우, 잠재적인 손실이 무제한으로 커질 수 있습니다.

스트래들 전략

스트래들 전략의 특징 및 주의사항

◆ 고위험, 고수익 전략

높은 수익을 기대할 수 있지만, 동시에 큰 손실을 볼 가능성도 높습니다.

◆ 변동성에 대한 정확한 예측이 중요

시장의 변동성을 정확하게 예측해야 수익을 얻을 수 있습니다.

◆ 시간 가치 감소

옵션에는 시간 가치가 존재하므로, 시간이 지날수록 옵션 가치는 감소합니다.

◆ 레버리지 효과

소액의 자본으로 큰 시장에 투자할 수 있지만, 손실 규모도 커질 수 있습니다.

 

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롱 스트래들과 숏 스트래들 비교

롱 스트래들은 시장이 크게 변동할 것으로 예상될 때 사용하며, 손실은 옵션 프리미엄으로 제한됩니다.

숏 스트래들은 시장이 안정적일 것으로 예상될 때 사용하며, 수익은 옵션 프리미엄으로 제한되지만, 손실은 무제한일 수 있습니다.

◆ 장점

1) 가격 변동성 활용

스트래들은 기초 자산의 가격이 크게 변동할 것으로 예상될 때 유리합니다.

가격이 행사가격을 크게 초과하거나 미달할 경우 이익을 얻을 수 있습니다.

2) 무한한 이익 가능성

롱 스트래들은 가격이 상승하거나 하락할 때 이익이 무한히 커질 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

특히, 큰 가격 변동이 발생할 경우 이익이 크게 증가합니다.

3) 리스크 관리

롱 스트래들은 손실이 옵션 프리미엄의 총액으로 제한되므로, 투자자가 감당할 수 있는 리스크를 명확히 설정할 수 있습니다.

4) 다양한 시장 상황 대응

스트래들은 상승장, 하락장, 또는 변동성이 큰 시장 등 다양한 시장 상황에서 활용할 수 있는 유연성을 제공합니다.

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◆ 단점

1) 비용 문제

롱 스트래들은 콜 옵션과 풋 옵션의 프리미엄을 모두 지불해야 하므로 초기 투자 비용이 높습니다.

가격이 크게 변동하지 않으면 손실이 발생할 수 있습니다.

2) 시간 가치 감소

옵션은 만기일이 가까워질수록 시간 가치가 감소합니다.

따라서 가격이 예상대로 변동하지 않으면 손실이 발생할 위험이 있습니다.

3) 숏 스트래들의 무한한 손실 가능성

숏 스트래들은 가격이 크게 변동할 경우 손실이 무한대로 커질 수 있습니다.

이는 투자자에게 큰 리스크를 안겨줍니다.

4) 시장 예측의 어려움

가격 변동성을 예측하는 것은 매우 어렵습니다.

잘못된 예측으로 인해 손실이 발생할 수 있습니다.

 

스트래들 전략은 시장의 변동성에 베팅하는 고위험, 고수익 전략입니다.

따라서 투자 경험이 풍부하고 위험 관리 능력이 뛰어난 투자자에게 적합합니다.

스트래들 전략을 활용하기 전에 반드시 충분한 공부와 시뮬레이션을 통해 위험을 관리해야 합니다.

 

롱 스트래들은 시장 변동성이 클 때, 숏 스트래들은 시장 변동성이 낮을 때 유리한 전략입니다.

각각의 전략은 투자자의 시장 예측에 따라 선택되며, 잠재적인 수익과 손실을 모두 고려하여 신중하게 접근해야 합니다.

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