후순위 채무와 후순위 채권, 후순위 채무 종류 및 장점과 단점 이야기

후순위 채무와 후순위 채권, 후순위 채무 종류 및 장점과 단점 이야기입니다.

후순위 채무(Subordinated Debt) 및 후순위 채권(Junior Bond)은 기업이나 기관이 자금을 조달할 때 사용하는 금융 수단으로, 특정 조건 하에 우선순위가 더 높은 채무(예: Senior Debt)보다 후순위로 상환되는 특징이 있습니다.

후순위 채무는 기업 파산 시 변제 순위가 낮아 높은 리스크를 수반하지만, 그만큼 이자율이 높은 편입니다. 즉, 일반 채권자들이 먼저 채무 상환을 받고 남은 자산이 있을 경우에만 후순위 채권자들이 상환받게 됩니다.

채권 투자

후순위 채무 및 후순위 채권

1) 후순위 채무 (Subordinated Debt)

◆ 개념

후순위 채무는 상환 우선순위가 다른 채무보다 낮은 부채를 의미합니다.

일반적으로 Senior Debt가 상환된 후 남은 자산으로 상환됩니다.

◆ 특징

(1) 변제 순위가 낮아 높은 리스크를 가짐.

(2) Senior Debt에 비해 상대적으로 높은 이자율 제공.

(3) 자산 유동화(예: 부동산, 대출 등) 시 자주 사용됨.

2) 후순위 채권 (Junior Bond)

◆ 개념

후순위 채권은 회사가 발행하는 채권 중 상환 우선순위가 낮은 채권입니다.

일반적으로 회사의 다른 부채보다 후순위로 상환됩니다.

◆ 특징

(1) 파산 시 변제 순위가 낮아 높은 리스크 수반.

(2) 높은 이자율 제공으로 투자자 유인.

(3) 주로 금융기관, 대형 기업이 발행.

후순위 채무를 영어로 표현할 때, "Subordinated Debt"와 "Junior Debt" 둘 다 사용되지만, 약간의 뉘앙스 차이가 있습니다.

 

1) Subordinated Debt

◆ 정의

후순위 채무를 일반적으로 의미하며, 다른 채무에 비해 상환 우선순위가 낮은 채무입니다.

◆ 용도

이 용어는 주로 금융 및 법률 문서에서 사용되며, 일반적으로 Senior Debt(우선 채무)보다 후순위에 있는 모든 종류의 채무를 포함하는 넓은 범위의 채무를 지칭합니다.

2) Junior Debt

◆ 정의

Subordinated Debt의 한 유형으로, 특히 더 낮은 순위의 채무를 의미합니다.

◆ 용도

이 용어는 후순위 채무 중에서도 더욱 하위 순위에 있는 채무를 강조할 때 사용되며, 때로는 특정한 금융 구조 내에서 더욱 명확한 구분을 위해 사용됩니다.

 

두 용어 모두 후순위 채무를 지칭하는데 적절하지만, 일반적으로 "Subordinated Debt"가 더 널리 사용되고 공식적인 문서나 금융 문서에서 더 일반적입니다.

* 후순위 채무 관련 용어

선순위 채무(Senior Debt) : 후순위 채무보다 먼저 상환되는 채무

자기자본(Equity) : 주주가 회사에 투자한 금액

부채 비율(Debt-to-Equity Ratio) : 부채가 자기자본 대비 얼마나 차지하는지를 나타내는 비율

파산(Bankruptcy) : 회사가 부채를 갚을 능력이 없어 법적 절차

후순위 채무 종류

후순위 채무 종류

◆ 무담보 후순위 채무

담보 없이 발행되는 후순위 채무입니다.

◆ 담보 후순위 채무

특정 자산을 담보로 하여 발행되는 후순위 채무입니다.

 

발행 목적

◆ 자본 조달

일반 채권보다 금리가 높지만, 담보가 없어도 자본을 조달할 수 있습니다.

◆ 부채 비율 개선

자기자본 비율을 높여 재무구조를 개선하는 데 도움이 됩니다.

◆ M&A 자금 조달

기업 인수합병(M&A) 자금 조달에 활용될 수 있습니다.

 

운영 방안

◆ 발행 규제

금융감독원에서 발행 규모, 기한, 금리 등을 규제하고 있습니다.

◆ 회계 처리

기업은 후순위 채무를 부채 항목에 계산합니다.

◆ 상환

일반 채권자들이 먼저 상환된 후, 남은 자산이 있을 경우에만 후순위 채권자들이 상환받습니다.

 

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장점

◆ 담보 없이 자본 조달 가능

담보 없이도 자본을 조달할 수 있어 기업의 자금 조달 옵션을 넓혀줍니다.

◆ 부채 비율 개선

자기자본 비율을 높여 재무구조를 개선하는 데 도움이 됩니다.

◆ M&A 자금 조달

기업 인수합병(M&A) 자금 조달에 활용될 수 있습니다.

후순위 투자

단점

◆ 위험성이 높음

일반 채권보다 위험성이 높아 만약 회사가 파산하면 상환받지 못할 가능성이 있습니다.

◆ 금리가 높음

위험성이 높기 때문에 일반 채권보다 금리가 높습니다.

◆ 규제가 많음

금융감독원에서 발행 규모, 기한, 금리 등을 규제하고 있어 발행에 제약이 있을 수 있습니다.

 

주의 사항

1) 후순위 채무는 일반 채권보다 위험성이 높으므로 투자 시 주의가 필요합니다.

2) 투자하기 전에 기업의 재무 상태 및 경영 상황을 꼼꼼히 확인해야 합니다.

3) 만약 회사가 파산하게 되면 후순위 채권자는 상환받지 못할 가능성이 높습니다.

 

후순위 채무는 높은 리스크와 높은 수익률을 특징으로 하는 자금 조달 방법으로, 적절한 운영방안을 통해 기업의 재무 상태를 개선하고, 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있습니다.

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